Aditya Birla Group 是印度知名的跨国企业集团。其化学业务主体 Aditya Birla Chemicals 成立于上世纪 60 年代，集团官网自称"印度最大的氯碱制造商"和"印度最大的环氧树脂专业方案提供商"，业务覆盖环氧树脂、食品磷酸盐、亚硫酸盐和水处理化学品，拥有约 15 个生产中心、8 个研发/应用中心、约 5000 名员工，年收入超过 10 亿美元。

Aditya Birla Group四大品牌

Aditya Birla Chemicals 的 Advanced Materials 业务围绕四个关键品牌展开：

• Epotec：覆盖环氧基础构件、树脂、反应型稀释剂与固化剂，面向多下游领域

• CeTePox：面向建筑应用的高性能定制系统（源自 CTP）

• Briozen：推进生物基与更绿产品组合

• Recyclamine：使环氧热固性复合材料具备"终端可回收"能力的专利体系

Aditya Birla Group产品线：环氧、固化剂与配方树脂并重

Advanced Materials 覆盖 Construction（建筑）、Coating（涂料）、Composite（复合材料）、Electrical（电气）四大行业，产品包括环氧树脂、固化剂/硬化剂、反应型稀释剂、配方树脂与聚天冬氨酸树脂。其中固化剂是其区别于一般"树脂厂"的核心壁垒——依托德国 CTP，Aditya Birla 在欧洲固化剂领域具备长期积累。

Aditya Birla Group战略实质：垂直一体化 + 全球多基地

Aditya Birla Chemicals 的差异化在于全产业链一体化和全球产能协同：

• 印度 Vilayat：2023 年 12 月投产后环氧树脂总产能达 246 KTPA，并配套 50 KTPA 表氯醇（ECH）与 CPVC 等设施，构建一体化价值链；

• 泰国 Rayong（Map Ta Phut）：ABCTL 制造氯碱、ECH、环氧树脂等，覆盖 90+ 国家；

• 德国 Rüsselsheim：CTP Advanced Materials 平台，深耕欧洲固化剂市场；

• 美国 Dalton（佐治亚州）：2025 年 6 月收购 Cargill 特种化学品工厂，当前产能约 1.6 万吨/年，计划两年内扩至 4 万吨/年，服务海洋、工业涂层与地板，并向汽车/可再生能源/航空延伸

数据来源：Aditya Birla 集团官网

Aditya Birla 对复合材料行业的价值，不只在于提供优质风电/航空级环氧，更在于用"可回收固化剂"重构热固性复合材料的生命周期。这与当前"风机叶片退役潮临近""复合材料回收难"的全球议题直接相关。

其 Recyclamine 专利技术已实现商业化，使固化后的环氧复合材料在寿命末端可回收、再利用、再制造，并已与整机厂联合验证可回收叶片。需要指出：公开资料未证实其航空级预浸料/覆铜板（CCL）等更高端应用已量产，相关表述在官网归入 Electrical 方向，尚未见专门产品线验证。报告的判断应限定在"风电与通用复合材料的材料-固化剂一体化方案"。

全球环氧树脂市场相对集中且由多家巨头并立：Hexion（现属 Westlake）、Olin、BASF、Huntsman、Dow 为欧美主要厂商；亚洲则有 Kukdo（韩国）、Nan Ya Plastics（中国台湾）、Chang Chun（中国台湾）等。Aditya Birla 依托印度+亚洲产能，集团自述处于全球环氧玩家前列。

Aditya Birla Group官网：https://www.adityabirlachemicals.com/

目前中国的环氧树脂、固化剂高端缺口是主要短板

• 进口依赖集中在高端：2025 年国内环氧树脂表观消费约 138.7 万吨、自给率约 94.6%，但进口主要来自韩国 Kukdo、日本东都化成等，高端风电级、电子电气级乃至航空级树脂及特种固化剂仍依赖进口。

• 通用过剩 vs 高端不足：大型风电叶片所需高端环氧对纯度与性能要求高，国内供应尚不能完全满足、进口替代需求较大。

Aditya Birla 在中国：其集团在华资产主要为粘胶短纤维（Birla Jingwei，湖北）、炭黑（Birla Carbon，济宁）与铝材（Novelis）等，与环氧树脂板块并不重合。

值得我们中国企业学习的四点

1. 打通"原料—中间体—树脂—固化剂"全链一体化

Aditya Birla 的护城河在氯碱→ECH→环氧→固化剂的协同。中化/扬农、南通星辰等已具氯碱/环氧基础，可进一步向 ECH、特种环氧、高端固化剂延伸，形成抗周期、高附加值的一体化。

2. 固化剂与配方树脂是"第二增长曲线"

Aditya Birla 不单卖树脂，更以欧洲 CTP 的固化剂积累绑定客户并抬高黏性。建议：中国企业从"卖树脂"转向"树脂+固化剂+活性稀释剂+技术服务"，围绕风电、电子、复材做定制产品体系。

3. 以"可回收环氧"卡位脱碳与循环经济新话语权

Recyclamine + 西门子歌美飒可回收叶片，精准卡位国家关心的"叶片回收/复合材料循环利用"。建议：中国风电与环氧企业前瞻布局可回收树脂与叶片回收产线，抢占未来标准。

4. 通过跨国并购"买技术、买品牌、买渠道"

收购德国 CTP（固化剂技术）、收购美国 Cargill 特种化学品厂（产能+欧美市场），是 Aditya Birla 快速国际化的关键路径。建议：中国企业可评估对欧洲/日韩相关资产或技术的合规并购与合作，作为跃升高端的重要抓手。