收益数据表
（数据口径：总市值与 2025 年报财务，截至 2026-08-05 盘中。来源：东方财富妙想）
从过数据我们可以分析得出：壁垒决定利润，生益（2999 亿）、巨石（1594 亿）、中材（819 亿）合计超 5400 亿，是碳纤维 6 家合计（约 1180 亿）的 4.6 倍；在同一细分领域利润天壤之别：碳纤维里中简 37%、光威 21%，上海石化 −1.9%、吉林化纤 0.5%；中复神鹰 2024 亏 1.24 亿→2025 扭亏 0.96 亿；上海石化由盈转亏。
15 家公司上市后几乎都走上"同一种基材、横向平移到多个下游"的扩张路。决定命运的，早已不是"做碳纤维还是玻纤"，而是材料卖进了哪个下游。按"需求趋势＋财务印证＋资本视角"三维度归类，得到：
改性塑料基体（金发科技）——2025 营收 357.8 亿 +11.55%、毛利率 24.43%，真正的压舱石。
基础玻纤（巨石、中材）——风电＋建材＋汽车材料底座；巨石净利率 18.09%、中材净利 +103.8%。
压力容器／LNG／工业气体——中集安瑞科清洁能源新签订单 222 亿、排产至 2028，基本盘平稳。
电子／AI 算力材料（最强主线）——生益 PCB +103.9%、净利 +91.7%、市值 2999 亿（样本最大）；巨石电子布涨价三级跳。量价毛利"三升"。
风电（叶片玻纤／碳纤）——2025 新增装机 +51%、碳纤风电占需求 50.5%；中材叶片 +47%、光威碳梁 +75.8%。强放量但毛利偏薄。
航空航天／商业航天——2025 商业发射占 54%；军用稳、商航新启动、民航培育中，分化上升。
汽车轻量化／新能源车——NEV +29%；量增价承压，碳纤汽车渗透仅 3%。
氢能储运——70MPa 瓶不足 2%、IV 型规划超前；FCV 上半年 −47%（政策脉冲）；光威气瓶收入下滑。
碳碳复材—光伏热场——金博亏 12.8 亿、天宜亏 22.35 亿进预重整，已现破产案例的明确退潮。
低空 eVTOL——方向对体量小；代表股一年 −34.9%、10 日 DDX −0.222 资本证伪，目前是"研发级"非"量产级"需求。
【未完下接：复合材料行业正从"产能第一"到"价值第一"（三）】